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造纸印刷包装:行业整合加快 荐1 股

2019-10-09 15:31:15来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:行业整合加快 荐1 股 2014-09-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周主要观点:造纸行业本次低迷期持续了将近有四年之久,经过市场洗牌,一批企业彻底被淘汰出局(行业内规模以上企业家数明显下降,截至7月底,中国统计局数据显示,规上造纸业企业数量为6798家,较201 年底的721 家,减少了5.75%),行业整合加快。

2、推荐标的:未来投资策略上,我们仍延续个股策略,仍围绕轻工转型升级的"新模式"类以及业绩确定性较高"稳健成长类":

如德尔家居,环保创新、引领时尚、募投释放,成长性较高,且年报披露未来择机实施优质资产整合战略。

如美克家居,公司向上拐点已现且针对子品牌开始轻资产扩张。

如喜临门,实际控制人为高管等增持股票,并提出2014-15年 0%+增速目标,授权品牌获HelloKitty之后,又与深圳和而泰智能控制股份有限公司合作拟共同开发、生产系列化科学睡眠与智能卧室产品。

如奥瑞金,公司主要客户红牛依然在成长期,同时公司目前与除食品、饮料行业以外领域的企业就金属包装在新领域应用可能性进行探讨;也将据市况研究拓展其他包装材料业务的可行性。

如齐峰新材,公司可印刷装饰原纸供不应求,且产能继续扩充。

如美盈森,客户不断拓展、产能继续释放,驱动净利明显增长。

如合兴包装,主流大客户、电商等高成长客户不断开拓,行业整合亦加快。

如哈尔斯,公司从代工型制造业企业向品牌消费型企业转型。

如劲嘉股份,烟标业务增长良好凸显行业龙头优势,新业务贡献带来新气象。

如康耐特,康耐特外销增速加快,内销模式转型潜力巨大。

造纸板块,主要推荐存在国资改革和林业改革预期的岳阳林纸、晨鸣纸业,以及有望通过内部挖潜持续改善业绩的太阳纸业。

、公司重要公告:

(1)包装印刷:上海绿新--解除限售 .17亿股,占公司股份总数的45.56%;劲嘉股份--在烟标收购项目上着重关注三产公司以及重点区域的烟标公司;合兴包装--未来公司将着力实现高端彩印包装布局。

(2)造纸:景兴纸业--2014年前三季度业绩预告净利润同比增190%-210%;齐峰新材--公开发行A股可转换公司债券7.6亿元( )钟表首饰:潮宏基--华夏基金减持1 0万股占公司总股本的0. 1%(4)其他家用轻工:大亚科技:201 年公司人造板年产能达168万立方,地板年生产量达4116万平方;ST中富:2014年上半年经营业绩同比大幅改善;世界集团:2014H1营业额同比增长1.6%,净亏损同比下降 .07%。

4、行业观点:维持谨慎推荐。整体给予轻工制造业谨慎推荐评级,从各细分板块看,仍延续个股思路。具体看:

(1)造纸:下游纸张价格呈现稳中趋弱,着眼点在壁垒高的特种纸类公司。

(2)家居:8月家具及其零件出口额增速继续回升,而上市公司发力内销,个股确定性较高。

( )日化:8月100家重点大型零售企业化妆品类商品零售额同比增长2.2%,增速较上年同期低8.5个百分点,关注的是业绩稳增的行业龙头,以及尝试转型的个体。

5、行业重要数据:

(1)造纸业:纸张价格基本持平。(2)塑料包装:油价小幅下跌,PVC小幅下跌、LLDPE价格上涨。( )金属包装:马口铁价格持平。(4)金价:继续弱势震荡下行,主要系美元持续上扬,市场押注美国可能较预期提前升息。(5)制鞋业:牛皮价格小幅上涨。

6、下周提醒:

(1)股东大会:9月22日乐凯胶片,博汇纸业,丰林集团,26日海伦钢琴;(2)解禁提醒:9月22日大东南,解禁数量195 万股。

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