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金融:看好券商板块投资机会 荐4股

2019-10-09 16:47:17来源:励志吧0次阅读

金融:看好券商板块投资机会 荐4股 2019-02-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1.事件上周(2019.02.18-2019.02.22),券商指数连续5日上涨,累计涨幅18.2 %。周五单日,券商指数上涨9.6 %。

2.我们的分析与判断(1)社融规模增长超预期叠加中美贸易战预期改善推动市场风险偏好提升。央行发布的社融数据显示,2019年1月新增社会融资规模为4.64万亿元,上个月新增社融规模仅为1.59万亿元。与此同时,中美贸易磋商进展良好,推动市场风险偏好提升。截至2019年2月22日,市场两融余额7651.50亿元,自2月1日7169.51亿元低点后实现连续正增长,显示市场风险偏好正在修复。

(2)多项政策利好陆续释放,催化板块估值提升。资本市场改革不断深化,科创板设立并试点注册制进程加快,打开券商投行业务空间。中办、国办发布了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》,全方位支持民企直接融资。此外,监管层通过放松风险控制指标计算标准、拟取消融资融券1 0%平仓线的统一限制、建立交易系统外部接入及放宽QFII和RQFII准入限制这四个层面引导券商自有资金、市场杠杆资金、量化私募投资和境外投资资金入市。近期,资本市场减费降税征求意见发布,释放积极信号,券商成本端有望改善,增厚利润空间。

( )市场风险偏好提升环境下,券商基本面持续改善。2月以来,A股日均成交额已经上升至4678.71亿元,较1月显著改善。此外,上周五A股日均成交额达6218亿元,年初至今第 次突破6000亿元。市场成交显著回暖利好券商经纪业务收入增加。与此同时,指数上行带动自营投资业绩改善。

.投资建议在社会融资数据、中美贸易和政策环境多方位利好下,市场风险偏好提升,推动券商整体业绩改善和估值修复。行业“马太效应”加剧,强者恒强,集中度持续提升逻辑不变,我们持续看好头部券商投资价值。个股方面,持续推荐中信证券(6000 0.SH)、华泰证券(601688.SH)、海通证券(6008 7.SH)和国泰君安(601211.SH)。

4.风险提示市场波动对业务影响大。

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